FOREX | все о рынке форекс - Part 4335

Исход фондового рынка США

По данным Bank of America за последние 5 недель инвесторы вывели порядка $44 млрд из фондового рынка США. Это похоже на исход.

Некоторое время казалось, что бегство розничных инвесторов из фондового рынка в 2015 году пошло на спад, но события последних недель показывают, что тренд лишь усиливается.
 
Согласно последнего отчета Bank of America Merrill Lynch инвестиционные фонды зафиксировали отток капитала в размере $7.4 млрд за последнюю неделю. А общий отток за последние 5 недель составил порядка $44 млрд.
 
Michael Hartnett представитель BAML назвал это инвестиционным исходом. Напомнив, что это самый значительный пятинедельный отток с августа 2011 года.
 
Куда же уходят эти деньги? За последнюю неделю $3.5 млрд ушли в фонды облигаций, $1 млрд в фонды драгоценных металлов (фактически в золото). Кроме того $10.9 млрд в фонды денежного рынка. Иными словами инвесторы уходят в активы-убежища.
 
Стоит отметить, что подобный исход проблема не только фондового рынка США, но и Европы.

Политические риски парализуют инвесторов

Политические риски бросают огромную тень на финансовые рынки и экономику США.
 
 
Одним из главных опасений являются итоги выборов президента США, особенно пугающе в этом плане выглядит фигура Дональда Трампа.
 
Как отмечает мультимиллиардер Sam Zell «Вы должны быть уверены в своем правительстве, а также лидере страны. На текущий момент времени нет никакой уверенности предсказуемости в этом вопросе».
 
По этому поводу Larry Summers, работавший в двух Демократических администрациях, в том числе в Казначействе, заявил «не думал, что придется говорить такое, но политический риск на сегодня является, пожалуй, одним из крупнейших рисков экономики США. Хотя обычно это прерогатива исключительно развивающихся экономик. Угроза популизма сейчас высока как никогда». 
 
Известный экономист Austan Goolsbee предупреждает «Если Трамп начнет побеждать в гонке, политические риски еще сильнее вырастут».
 
Хотя  миллиардер David Rubenstein считает, что «неважно кто победит – у нового Президента все равно не хватит возможностей изменить судьбу экономики».
 

 

Традиционный замер настроений рынка

Как обычно на старте недели измеряем эмоциональное состояние финансовых рынков с помощью Индекса Страха и Жадности.

Прошедшая неделя была относительно спокойной для финансовых рынков, при этом доллар смог продемонстрировать рост вторую неделю подряд.

Тем не менее, судя по динамике Индекса Страха и Жадности (см рис ниже) рынки все еще пребывают в напряжении.
 
Индекс находится в нейтральной зоне, но при этом нужно констатировать, что уровень жадности достаточно резко снизился за неделю, а страха, соответственно, вырос.  
 
 
 

 

Tesla нуждается в миллиардах долларов

Tesla Motors Inc. может получить миллиарды долларов от продажи своих акций для того, чтобы ускорить производственный процесс, ставя на то, что выгоды от этого превысят возможные потери от падения цены на акции.

Глава корпорации Elon Musk поставил цель увеличить объемы производства до 500 000 штук в год к 2018 году. А для этого понадобится дополнительные $750 млн.
 
По оценкам аналитика Brian Johnson из Barclays корпорация должна будет увеличить собственный капитал на $3 млрд, чтобы покрыть все необходимы потребности, связанные как с постройкой аккумуляторных гига-фабрик, так и непосредственно производства автомобилей.
 
Так что компания вынуждена будет выходить на открытые рынки. Объем продаж акций составит приблизительно 14.5 млн штук, то есть текущее количество акций нужно будет увеличить на 11%.
 
Это будет уже шестое увеличение капитала компанией за последние 4 года.  После июня 2010 года, когда состоялось IPO, на котором было собрано $226 млн.
 
Musk часто инвестирует свои собственные средства и в результате остается самым крупным акционером с долей 22%.

Банк Англии пугает рецессией

Глава Банка Англии Mark Carney предупреждает, что выход страны из Евросоюза чреват рецессией в Великобритании. 

Комментируя перспективы экономики, он отметил, что неопределённость достигла пиковых значений со времен долгового кризиса в еврозоне. В итоге Банк Англии был вынужден понизить прогнозы по экономическому росту, а также инфляции.
 
«Голосование за выход их ЕС может иметь целый ряд вполне материальных эффектов, среди пострадавших — курс фунта, потенциал спроса и предложения, что в теории может привести к технической рецессии».
 
Среди основных рисков, связанных с Брекзитом, Банк Англии в частности отмечает экономическую неопределенность, отток капитала, возрастание премии за риск и увеличение стоимости банковского заимствования, а также несет в себе угрозы финансовой стабильности.
 
Таким образом, Банк Англии фактически выступил с открытой критикой выхода Британии из ЕС.
 
Что касается конкретных цифр, то прогноз по темпам экономического роста был понижен с 2,2% годового прироста ВВП до 2%. Кроме того были снижены прогнозы по темпам роста ВВП в 2016 и 2017 годах.
 
Инфляционные прогнозы продолжают сигнализировать о нецелесообразности повышения ставки Банком Англии.

 

Главный риск для инвесторов на текущий момент времени

Главная проблема для многих инвесторов на сегодняшний день – надвигающийся риск еще одного финансового кризиса.
 
 
В недавнем письме Torsten Slok из Deutsche Bank заявил, что «несмотря на то, что умы многих клиентов полны переживаний по этому поводу – он не считает риск кризиса в настоящий момент достаточно значительным».
 
В частности он отмечает, что проводить параллели с предыдущими кризисами некорректно и приводит целый ряд примеров. Рецессия 2009 года была вызвана банковским кризисом, а также кризисом на рынке недвижимости. В 2000 году проблемы были вызваны пузырем дот-ком.
 
В 1990-ых кризис был связан с рынком коммерческий недвижимости, а в 80-ых годах прошлого столетия – ошибками в государственной политике. Еще ранее в 70-ых годах причиной кризиса стал резкий рост цен на нефть. То есть каждый раз факторы были абсолютно разными. И анализировать текущую перспективу с точки зрения аналогий с прошлыми событиями некорректно.
 
Что касается текущей ситуации, наибольший риск на сегодня Torsten Slok видит в высокой инфляции в США. По его мнению, рынки не готовы столкнуться с высокой инфляцией в США. 
 
Сейчас инвесторы позиционируют свои позиции исходя из низкой инфляции, и ее резкий скачок может привести к серьёзным изменениям на рынках.
 

 

Apple снова не самая дорогая компания в мире

Apple Inc. потеряла первенство в рейтинге самых дорогих компаний мира.

Это уже происходило в феврале этого года, но тогда пальму первенства удалось быстро вернуть (см  рис ниже).

Сейчас история повторяется и не факт, что в этом раз все опять закончится хэппи-эндом. 

Торговый план на 13.05.2016. В центре внимание статистика по еврозоне и США

Аналитики «Admiral Markets» отмечают рост волатильности в паре GBP/USD, ставшей следствием оценки Банком Англии последствий выхода Великобритании из ЕС на июньском референдуме о членстве.

И, тем не менее, как говорится, «воз и ныне там». На текущий момент, техническая картина для кабеля осталась неизменной — котировки остаются в узком торговом диапазоне, что не даёт ориентиров относительно дальнейшей динамики.

Также отметим продолжившееся укрепление канадской валюты на фоне роста нефтяных цен, которые продолжают обновлять многомесячные максимумы.

Как следствие, USD/CAD достигла уровня коррекции Фибоначчи 38.2% от восходящего импульса в первые дни месяца. Здесь покупатели могут активизироваться, к чему следует быть готовыми.

Из сегодняшних событий аналитики «Admiral Markets» выделяют публикацию ВВП еврозоны за 1-й квартал (прогноз 0.6%) в 12.00. Данные предварительные и в дальнейшем ещё могут быть пересмотрены, однако рыночные игроки, как правило, в большей мере реагируют именно на первичную оценку.
 
Отметим, что на данный момент котировки единой валюты относительно доллара США снижаются — достигнуты минимальные в текущем месяце значения, а это значит, что медведи набирают форму. На их пути линия поддержки среднесрочного восходящего тренда.
 
Также нельзя не отметить ещё одну статистическую публикацию, которая даст оценку текущему состоянию экономики США. Так, в 15.30 мы узнаем изменение показателя розничных продаж в апреле.
 
Ожидается сокращение на 0.3%, при этом базовое значение индикатора (без учёта продаж автомобилей), как ожидается, вырастет на 0.6%.
 
В случае отклонения от прогнозных значений, возможная реакция рынка может оказаться достаточно сильной, особенно учитывая приближение выходных в контексте связанного с этим снижения ликвидности рынка.
 
 
 
 

Walt Disney разочаровал инвесторов

Walt Disney опубликовали финансовые результаты по итогам первого квартала, которые оказались крайне разочаровывающими.
 
 
Данные по выручке не оправдали ожидания аналитиков: $12.97 млрд против  ожидаемых $13.19.
 
В результате акции Disney упали на 6%.
 
Главной проблемой компании являются ее медиа-сети. В частности проблемным сегментом была и остается спортивная сеть ESPN. Продажи контекстной рекламы в этой сети снизились на 13%.
 
Правда стоит отметить, что производство кинопродукции традиционно удерживает компанию на плаву. Продажи выросли на 22% по сравнению с предыдущим периодом.
 
Главными хитами стали: «Zootopia» со сборами свыше $958 млн, «The Jungle Book» ($780 млн) и «Captain America: Civil War» ($673 млн).
 
Напомним также об ошеломляющем успехе очередной части саги «Звездные войны».

 

Еще несколько слов о рынке труда в США

После относительно слабых данных по занятости в США, опубликованных на прошлой неделе, активизировались голоса скептиков, утверждающих, что Америку ожидает скорая рецессия.

Но все далеко не так однозначно и уж тем более так плохо.
 
Согласно данным Министерства труда США количество вакансий на рынке труда в марте составило 5,75 млн, что совсем ненамного меньше рекордного значения в 5,78 млн, которое было зафиксировано в прошлом июле.
 
То есть бизнес в США нуждается в рабочей силе. С другой стороны стоит отметить, что такие цифры говорят о том, что владельцы бизнеса не могут найти достаточно квалифицированного персонала. 
 
В 2007 году до начала глобального финансового кризиса число вакансий составляло в среднем 4,5 млн в месяц. В то время как в 2015 году этот показатель равнялся 5,3 млн.
 
Так что проблема рынка труда США не столько в нехватке рабочих мест и безработице, сколько в нехватке персонала и профессионалов. Так в апреле 29% владельцев малого бизнеса заявили, что не смогли заполнить имевшиеся у них вакансии.